Хедж-фонды продолжительное время считались загадочными инвестиционными инструментами, которые часто ассоциируются с высоким риском, а также эксклюзивным доступом для богатых людей, институциональных инвесторов. Однако понимание стратегий и рисков, связанных с хедж-фондами, крайне важно для любого инвестора, стремящегося диверсифицировать свой портфель. В этой статье мы постараемся демистифицировать хедж-фонды, предоставив полный обзор их деятельности.
Что такое хедж-фонды?
Хедж-фонды - это альтернативные инвестиционные механизмы, которые объединяют средства аккредитованных инвесторов для инвестирования в широкий спектр активов, используют различные подходы для фиксации прибыли. В отличие от традиционных инвестиционных компаний, они обладают большей гибкостью в выборе инвестиций, могут использовать леверидж, короткие продажи, а также деривативы для повышения доходности или снижения опасности.
Стратегии хедж-фондов
Длинные/короткие акции
Одним из подходов, используемых такими конторами, является использование длинных/коротких акций. Этот подход предполагает занятие длинных позиций в акциях, которые как ожидается, вырастут, коротких позиций в акциях, которые как ожидается, упадут. Сочетая позиции, инвестиционные компании стараются получить прибыль независимо от направления рынка, полагаясь на относительную эффективность своих позиций.
Ориентированные на события
Подходы, ориентированные на события, направлены на извлечение прибыли из конкретных событий, которые могут повлиять на стоимость компании, таких как слияния, поглощения, банкротства или изменения в законодательстве. Инвест конторы, использующие событийные стратегии, стремятся выявить неправильно оцененные ценные бумаги до или после наступления этих событий, ожидая, что рынок в конечном итоге скорректирует цены, чтобы отразить новую реальность.
Глобальный макрос
Глобальные макростратегии предполагают принятие инвестиционных решений на основе макроэкономических тенденций, геополитических событий. Инвестиционные бизнесы, использующие этот подход, анализируют различные факторы, такие как процентные ставки, инфляция, политическая стабильность, глобальные экономические показатели, чтобы сделать ставки на направление развития всего рынка или конкретных классов активов. Глобальные макрофонды часто занимают позиции в валютах, сырьевых товарах, облигациях, акциях.
Относительная стоимость
Методика относительной стоимости направлены на использование ценовых расхождений между родственными ценными бумагами. Инвесторы, использующие эту методику, стремятся выявить активы, которые неправильно оценены по отношению к их фундаментальной стоимости или друг к другу. В качестве примера можно привести арбитраж с фиксированным доходом, когда компании получают прибыль от разницы в ценах между родственными облигациями, или статистический арбитраж, который направлен на получение прибыли от ценовых аномалий с помощью количественных моделей.
Риски хедж-фондов
Рыночный
Инвесторы подвержены рыночной опасности, то есть на их инвестиции могут повлиять общие движения рынка. Хотя некоторые концепции направлены на получение прибыли независимо от направления движения рынка, неблагоприятные рыночные условия все же могут повлиять на стоимость инвестиций. Для инвесторов важно оценить исторические показатели в различных рыночных условиях, а также оценить способность управляющего ориентироваться на изменчивых рынках.
Левериджа
Фирмы часто используют леверидж для повышения доходности. Хотя леверидж может увеличить прибыль, он также увеличивает потери. Если позиция с высокой долей заемных средств движется против, это может привести к значительным убыткам, а также потенциально поставить под угрозу платежеспособность фирмы. Инвесторы должны оценить уровень левериджа и понять потенциальные последствия левериджа для их инвестиций.
Управляющего
Успех инвестиционной фирмы часто зависит от навыков, опыта его управляющего. Плохие инвестиционные решения, отсутствие управления опасностями или неподходящие подходы могут привести к низким показателям или даже к провалу. Инвесторы должны тщательно оценить послужной список управляющего, его инвестиционную философию, практику управления активами, прежде чем вкладывать капитал в фирму.
Ликвидности
Они обычно имеют периоды блокировки, ограничения на погашение, что означает, что инвесторы не могут получить доступ к своему капиталу немедленно. Такая неликвидность может представлять риск, особенно во времена финансового стресса, когда инвесторам может потребоваться немедленная ликвидность. Для инвесторов крайне важно понимать условия ликвидности, а также учитывать свои собственные потребности в ликвидности, прежде чем инвестировать.
Заключение
Демистификация требует глубокого понимания темы. Для получения прибыли они используют различные инвестиционные подходы, включая длинные/короткие акции, ориентированные на события, глобальную макроэкономику, относительную стоимость. Однако инвесторы также должны учитывать риски, такие как рыночный, левериджа, управляющего, ликвидности. Тщательно оценивая эти факторы, проводя тщательную проверку, инвесторы могут принимать обоснованные решения при рассмотрении таких фирм в качестве части своего инвестиционного портфеля.
