Обычно стартапами называют молодые инновационные компании, которые обладают вероятным потенциалом быстрого роста. Стартап растет вокруг идеи, которая оформляется в виде бизнес-плана. Сердцевина бизнес-плана — ТЭО, технико-экономическое обоснование, которое объясняет почему предприятие будет эффективным, то есть либо приносить прибыль, либо решать важную социальную или технологическую проблему для общества.
В стартап-индустрии очень много специальной лексики и сленга. Причина эта — высокая специфичность деятельности стартапов, которые соединяют в себе повышенный риск и высокий порог входа инвестора (если только мы не рассматриваем такой способ как краудфандинг). Поэтому стартапы живут в своем мире, отдельно от других бизнес-проектов.
Этап 0. Предпосев - инвестиции в идеи.
В лексиконе, посвященном стартапам, часто используют тему сельского хозяйства. Слово seed означает не только семя, но и посев. Поэтому иногда термин так буквально и переводят (этап предпосева вместо «пресида»). На стадии сид-инвестиций компания получает первые вложения от частных инвесторов или венчурных фондов. Часто говорят, что у такого стартапа источники можно назвать 3F — friends («друзья»), family («семья»), fools («дураки»). На этом этапе предприниматели только разрабатывают идею своего будущего бизнеса. Он может включать в себя проведение исследования рынка, определение ЦА (целевой аудитории) и разработку модели работы бизнеса. Задача предпосева — привлечь первые инвестиции и начать развитие проекта.
Этап 1. Seed-round — раунд посева.
На диаграмме — институты поддержки, связанные с периодизацией (тут используется 5 стадий) и разными полномочиями этих организаций в стартапе.
На стадии раунда посева привлекается средства (тут диапазон в разных источниках колеблется — от 25-50 тысяч долларов до 1 миллиона). Обычно уже на этапе сида есть готовый прототип и первые продажи продукции, то есть проект начинает движение к точке безубыточности. Сложностей на этой стадии несколько — компании не могут сами обеспечивать финансирование работы, поэтому задачей становится показать инвесторам перспективы проекта и правильно оценить необходимый объем финансирования.
Иногда в этап посева включают такие этапы как раунд А и B. Раунд А оценивается инвестициями в 1-2 миллиона долларов и призван масштабировать продукт для массового рынка, помочь в развитии. Раунд B — это инвестиции в размере от 2 миллионов для выхода на глобальные рынки. То есть компания переносит свои бизнес-модели на новые территории охвата. Есть и дальнейшие периодизации, например, раунд C — это инвестиции от 75 до 100 млн. долларов, раунд D — свыше 100 млн. Периодизация нужна для крупных инвесторов, чтобы понимать, что компания имеет привлекательность для капитала (то есть уже смогла успешно пройти стадии A, B, C, что говорит о доверии других крупных участников рынка).
Этап 1+ Статус компании-единорога.
Некоторые компании ещё до выхода к следующему этапу (IPO) набирают стоимость компании в 1 миллиард долларов — тогда они получают название «единорога». Статус «единорога» не является окончательным для компании, его можно потерять. Такие предприятия рождаются из сфер высоких технологий — электронная коммерция, социальные медиа, финансовые технологии, здравоохранение, искусственный интеллект и так далее. На май 2022 года, в мире существовало всего 1302 компании с таким званием. В России таких компаний по некоторым оценкам 3-4 штуки.
4 компании-единорога в России. Иногда из списка убирают компанию hh.ru
Звание компании-единорога нужны не только для инвестора, но и для государств. Считается, что таким образом можно отслеживать наиболее эффективные институциональные условия для формирования успешных особых экономических зон.
Этап 2. IPO: публичное размещение акций.
Initial Public Offering или публичное размещение акций — процесс, во время которого создающаяся компания переходит к публичному статусу, предлагая свои акции на фондовой бирже. Это выгодно и компании и инвесторам, так как позволяет получить справедливую рыночную стоимость компании. Для инвесторов IPO хорошо тем, что позволяет оценивать справедливую рыночную стоимость компании. Инвесторам же IPO позволяет стать владельцами компании и заработать на дальнейшем росте цены её акций.
У IPO есть свои недостатки — становясь публичной, компания должна демонстрировать отчётность и прозрачность перед инвесторами, что означает необходимость большего контроля над действиями предприятия на рынке.
Этап 2+.Buyback: выкуп акций предприятием.
Обратный выкуп акций — это когда компания приобретает собственные акции на открытом рынке или у существующих акционеров. По закону это мероприятие производится с извещением инвесторов за 20 календарных дней до начала действия. Смысл в этом финансовом механизме следующий: он позволяет вернуть часть своих оборотных акций иди доступных в обращении для улучшения финансового положения компания, управления капиталом и структурой капитала, предотвращения разбавления акционерного капитала, оптимизации налогообложения. Buyback является проявлением самостоятельности компании, так как для этого необходимы свободные денежные потоки.
Этап 3. Ликвидация.
Так как этапы роста и получения финансирования, а также выпуска и выкупа ценных бумаг мы уже рассмотрели, нужно упомянуть и такой этап как ликвидация. Обычно, компании не исчезают сами — их вынуждают уйти с рынка либо конкуренты, либо новые хозяева в результате покупки и слияния. В обоих случаях происходит оценка активов предприятия. Проданные средства используется для погашения долгов предприятия перед кредиторами и акционерами и учредителями. После этого, компания перестает существовать юридически. Можно сказать, что стартап прекращает свое существование.
